Déi lescht Wochen hu gefillt wéi déi gutt al Zäiten zréckkoum. 2020/21 Flashbacks kommen staark mat BTC an ETH erop duebel Ziffer Prozentsaz zënter September. Op der Réck vun dëser Rally sinn aner Crypto Majors wéi Solana nach méi staark eropgaang. Si mer nach zréck?
Ënnert de leschte Präis Chauffeuren waren positiv Neiegkeeten iwwer d'Zustimmung vu Crypto ETFs. Wéi de Wee kloer ass fir eng elo inévitabel Bitcoin ETF, ginn d'Implikatioune vun esou enger Genehmegung op de Maartparticipanten ugesinn. Gëschter war déi grouss Iwwerraschung fir de Maart dem Blackrock seng Demande fir en ETH ETF ze fileieren, wat zu Präis Freedefeier gefouert huet.
Mat Mäert déi d'ETF Saison feieren, ass et wichteg ze erënneren datt, am Géigesaz zu engem Futures ETF, dee scho fir bestëmmte Krypto Verméigen existéiert, e Spot ETF vun aktuellen Maart-gekaafte BTC/ETH Verméigen ënnerstëtzt gëtt. Dëst wäert inévitabel kafen Drock vun e puer vun de gréissten institutionell Spiller an der Welt schafen. Et fillt sech sécher wéi d'Krypto 'wuesse'.
Dëst geschitt géint eng interessant Makro-Setup. Mat ëmmer wuessenden Defiziter, klammen d'US Treasury Yields op Long-End Treasury Scholden (Reife > 10 Joer) méi séier wéi Short-End Yields (Reife <2-Joer). Dat ass schlecht Neiegkeet fir de Schatzkammer souwéi d'Federal Reserve. Et signaliséiert den Zënssaz fir laangfristeg US Souverän Scholden an eropgaang Inflatiounserwaardungen. Ouni Keefer fir laangfristeg Obligatiounen, kämpft de Schatzkammer méi Scholden auszeginn. Rising Inflatiounserwaardungen ënnergruewen dat wat d'Fed am leschte Joer mat Tauxerhéijungen gekämpft huet. Besonnesch relevant gëtt de Problem, well mer an e Wahljoer eragoen, an deem d'Powerte léiwer keng grouss Rezessioun gesinn.
Mëttlerweil ass den Trend vu steigenden Ausbezuelen op laangfristeg Obligatiounen och schlecht Neiegkeet fir Banken, déi e wesentleche Betrag vun dëse Obligatiounen op hirem Bilan halen. Wann d'Ausbezuele eropgeet, ginn d'Obligatiounspräisser erof. D'Obligatiounspräisser falen am Tour Är Solvabilitéit wéi d'Silicon Valley Bank de schwéiere Wee erausfonnt huet. Fir ze verhënneren datt dëst weider eskaléiert, ass d'Fed fir de Moment Zënserhéijungen pauséiert wärend méi kuerzfristeg Obligatiounen ausginn. Verschiddener betruecht dëst als eng Liquiditéitsinjektioun op Mäert, déi Verméigenspräisser eropgeet, dorënner eis Liiblingsmagie Internet Suen.
Wat seet de Kristallkugel wäert nächst geschéien? E puer vun der aktueller Rallye fillt sech e bësse schaumeg. Als Fauschtregel an de Kryptomäert lafen Alts op nodeems BTC an ETH hire Moment haten. Och d'Krypto Präisser tendéieren ënner Saisonalitéiten ze leiden. Dëst sinn nëmmen e puer Iwwerleeungen Händler solle maachen.
Déi méi wichteg Fro ass awer ob mir um Enn vun enger Echo-Bubble sinn oder schonn um Ufank vum vollstännege Bullmaart. Vill erënnere sech un d'2019 Rally, déi vun engem COVID-induzéierte grousse Réckgang am Mäerz 2020 gefollegt gouf. Wat duerno war DeFi Summer, deen direkt an de Stiermaart vun 2021 gefouert huet. Et war eng lescht Erausfuerderung ier 'Up Only' ugefaang huet. Wäert d'Geschicht widderhuelen?